1. 中药信息化：国粹推陈出新

1.1 中药与中药信息化

中药是指中国传统医药理论指导采集、炮制、制剂、说明作用机理，指导临床用药的药物。中药主要来源于 天然药及其加工品，包括植物药、动物药、矿物药及部分化学、生物制品类药物，且以植物药居多，所以中 药学也称为“本草学”。

中药的应用有着中国历史、文化、自然资源方面的独特之处。 中药一直被中国人民用作防治疾病，用药知识日积月累形成整套理论体系。汉代《神农本草经》是我国现存 最早的一部药典，较为完备地记述了药学基本理论，载药 365 种。唐代《新修本草》收载中国和外国输入药 物达 844 种，《本草拾遗》将各类药物功用概括为十类，为中药临床分类最早设想。明代《本草纲目》对古 代本草学作了全面整理、总结和提高，形成中古本草学最完备分类系统，载药 1892 种。到现代，中草药已 达 5000 种左右。

中药的制作加工过程可以分为炮制和精制两个环节。炮制，是指中药在应用或制成各种剂型前需要对药材进 行整理加工以及根据医疗需要进行热处理。中药药材经过炮制加工成为中药饮片，中药饮片可直接用于中医 临床。精制，是指将中药饮片按照传统的制作方法制成丸、散、膏、丹等剂型，或按照现代技术制成中药片 剂、针剂、胶囊、口服液等用药。

中药信息化贯穿于中药全产业链之中，为农业、中药研发生产以及流通提供信息化解决方案，提升农业种植 与运营的效率、优化研发生产过程、实现药品质量管理全程追溯。对应中药产业链的各个环节，中药信息化 也可以划分为几个部分：

 农业信息化：通过对湿度、温度、酸碱度等感知层的数据采集设备和检测设备收集与自然环境、农业生 产及流通相关的数据，经提炼和分析后通过各应用平台向农业生产企业和监管部门提供农艺优化、自动 化生产、流通控制、品牌化管理、网络化销售等服务，并实现农产品的质量安全追溯及提高种植效率。

 生产信息化：以中药生产企业为主要客户，将生产工艺中关键工艺和质量控制参数，融入到严格管控的 医药生产过程中，研制构建了中药数字化智能化管控体系，有效地帮助客户实现了高质优效且质量可控 的信息化、智能化生产。同时通过对生产过程质量数据的抽取和挖掘，实现全流程质量追溯。

 流通信息化：通过对医药流通过程中的各个流程、环节的数据进行采集、分析、加工和处理，实现产品 质量追溯、流通控制；通过实施办公自动化，上线审批、检查、办案、诚信等系统进行效率提升和服务 能力的延伸。为医药流通第三终端（包括诊所、药品零售企业等）提供企业管理系统，提升企业经营管 理能力。通过流通数据的沉淀和积累，公司可借助大数据等技术向相关各方提供增值的应用服务。

1.2 中药信息化市场规模

中药信息化属于软件和信息技术服务业，近年来我国软件和信息技术服务业持续快速发展，产业规模迅速扩 大。2019 年我国软件和信息技术服务业收入达到了 7.18 万亿元，2012-2019 年 CAGR 为 16.63%。行业收 入占 GDP 的比重也在持续上升，由 2012 年的 4.77%上升至 2019 年的 7.24%。

1.2.1 医药生产信息化

我国医药生产信息化基础雄厚，改造由较大规模和条件优越的企业率先完成。根据国家药品监督管理局的统 计，截至 2018 年 11 月底，全国共有原料药和制剂生产企业 4,441 家。根据亿欧咨询数据，2017 年，规模 以上医药企业主营业务收入 29826 亿元，同比增长 12.2%。庞大的企业数量为信息化提供了良好基础，规模 以上企业的实力雄厚有助于信息化改造的率先展开。自 2015 年开始，工信部持续通过鼓励建设智能制造试 点示范项目，来探索建立制药行业智能制造的示范样板和模式，引导制药行业信息化的发展。

百强药企为代表的企业率先完成信息化改造，余下的医药生产企业也将分梯队分阶段完成。根据工信部颁布 的《医药工业发展规划指南》，医药工业发展的一项重要目标是到 2020 年制造执行系统（MES）使用率达到 30%以上，可见我国目前制药工业信息化普及程度还处于较低的水平。因此随着中小型制药企业规模和设备 条件的提升，在其逐步具备信息化改造条件后，信息化转型也将逐渐铺开。

1.2.2 医药流通信息化

原有的医疗卫生体系下，医药流通信息化发展起步较晚。从医疗卫生行业信息化来看，医疗卫生行业的信息 化业务主要包括两个方面，一是医疗信息化，即主要为医院等医疗服务机构提供信息化服务；二是医药流通 信息化，即主要为医药流通参与方提供信息化服务。原有医疗卫生体系由于医和药密不可分，人们买药的主 要渠道即为医院，因此医药流通信息化发展起步较晚。

新医改推动“医药分开”，医药流通信息化快速发展。在 2009 年开始的新医改政策推动下，我国开始大力发 展药品现代物流和连锁经营，推行“医药分开”和“两票制”，着力解决“看病难、看病贵”问题，由此我 国药品流通企业数量和销售规模不断增长。根据国家统计局的统计，2018 年我国药品零售商品销售额 4,325.74 亿元，较 2009 年增加 160.69%，药品零售法人企业 3,791 家，较 2009 年增加 73.42%。

1.2.3 农业信息化

产业水平和人才质量不高，农业信息化发展缓慢。我国已经建成了覆盖全国的数据通讯网络，信息基础建设 为农业信息化提供了基础。但由于我国农民整体信息化意识和利用信息化的能力不强，农业产业化水平较低， 熟悉农业经济运行规律的专业化人才匮乏，无法给农业生产带来良好的经济效益。

大空间叠加政策大推力，农业信息化蕴含机遇。根据中投顾问在“2016-2020 年中国智慧农业深度调研及投 资前景预测报告”中的预测，到 2022 年包含硬件和网络平台及服务在内的行业规模将达到 184.5 亿美元。此外，党的“十八大”提出“工业化、信息化、城镇化和农业现代化”四化同步发展的战略目标，为农业信 息化的发展提供了难得的机遇。总体而言，我国农业信息化市场仍处在孵化期，未来发展前景可期。

1.3 中药及中药信息化产业链

1.3.1 中药产业链公司

医药行业产业链包含中药原材料种植、医药制造、医药商业、第三方物流和医药零售等。中药种植方面，同 仁堂、天士力等公司将产业链扩展到上游中药材的种植领域。医药制造方面，华润药业、尔康制药等企业规 模较大。医药商业方面，九州通、上海药业等有所涉及。第三方物流包括了顺丰速运、邦达物流等企业，医 药零售涵盖了华润医药和一心堂等。

1.3.2 中药信息化产业链

中药信息化产业总共涵盖 5 个环节：农业（种植）-生产-流通（医疗）-CRO/CMO。前文已经提到前三个环节，第四个环节是 CRO/CMO。CRO，即研发环节，主要包括临床试验方案和病例报告表的设计和咨询，临床试验监查工作，数据管理，统计分析以 及统计分析报告的撰写等等；CMO，即生产环节，接受制造公司委托，提供产品所需工艺开发、配方开发、临床试验用药、化 学或生物合成原料药生产、中间体制造、制剂生产等）。

每一个环节都涵盖了大量的公司。农业信息化环节有农信通、神州信息、超图软件等公司；生产信息化有药民康德、诚益通、 西门子和罗克韦尔等公司；流通（医疗）信息化包含浪潮软件、宝信软件、卫宁健康和创业慧康；CRO/CMO 包含药民康德、康 龙化成、LabCorp、IQVIA 等公司。

农业信息化是中药信息化向上延伸，市场大，区域性和差异性明显，处于有序竞争阶段。农业作为食药全产 业链追溯的源头，尤其是我国农业领域的中药材种养殖环节，存在问题较多，种植分散，规模效益较差、标 准化生产程度较低，缺乏种植过程田间管理，缺乏质量追溯。随着全民健康意识不断增强，食品药品安全特 别是原料质量保障问题受到全社会高度关注，只有将食药流通质量追溯链延伸到源头种植端，才能从根本上 解决食品、中药材的质量追溯问题。行业企业布局受到地域的限制，且业务所属细分领域不完全相同。综合 以上因素导致行业整体竞争较为有序。

医药流通处于发展初期，随着市场规模增长，建设标准提高，行业将走向集中化，公司将平台化。目前医药 流通信息化应用软件领域的主要参与方为国内大型软件产品和系统集成厂商浪潮软件、国新健康、厦门南方 科宇科技有限公司等企业为代表。目前行业处在发展初期，上述企业凭借业务线的延伸取得了市场先机。但 随着市场快速增长，行业由分散走向集中，医药流通信息化领域统一性建设需求增强。同时，由单一项目转 向平台化建设也是大势所趋。

我国医药生产信息化与国外相比较为落后，随着信息化与产业融合不断加深将促进医药生产信息化发展。该 领域目前主要参与方包括西门子、罗克韦尔等国外巨头，由于工业生产信息化系统的技术要求较高，国内发 展起步较晚，因此在应用方面落后于发达国家，大部分市场也被国外企业所占领。目前，中国医药产值已达 到全球第二，随着工业智能化信息化融合程度不断加深，国内医药生产企业需求进一步释放，我国医药生产 信息化行业将有较大发展。

医疗信息化开始从单个医院管理和临床信息化向区域医疗信息化，甚至面向全国范围的个人健康管理信息化 过渡。医疗信息化领域以医疗机构的信息化为主，参与方主要为卫宁健康、创业慧康等大型上市软件企业。随着人工智能、大数据、物联网等技术不断应用，不断向区域和全国扩展，并出现了更多的医疗服务形态， 如移动医疗、远程医疗、互联网医院等。该行业的参与方也开始呈现多样性，包括中国电信、中国移动等运 营商，阿里、百度、腾讯、京东等 IT 巨头都纷纷参与医疗信息化建设中。

1.4 中药信息化相关政策

政策驱动中药生产不断提升信息化水平。中医药是中华民族的文化瑰宝，作为世界传统医药的重要一支，在 现代医疗服务中发挥着越来越大的作用。国务院、国家中医药管理局、工信部等部门分别发布文件，要求提 升我国医药工业的技术创新水平，继承创新和发展中医药产业，鼓励运用现代科学技术研究开发传统中成药， 提升中医药工业智能化水平和中医药健康服务能力。

政策驱动中药流通（医疗）环节提升信息化水平。国家药监局发文称，药品生产、流通和使用等环节将建成 覆盖全过程的药品追溯系统，药品监督管理部门的监管信息化水平和监管效率将逐步提高。国务院、工信部、 卫健委（原卫计委）等部门多次发布文件，要求加快推进医疗卫生信息化建设，并将健康医疗大数据应用发 展纳入国家大数据战略布局，提升健康信息服务和大数据应用能力。

政策驱动中药种植信息化建设。从 2012 年起，中央一号文件连续 8 年聚焦农业，体现出国家对农业发展 的高度重视，中医药作为十九大强调的重点任务之一，其上游原材料的种养殖环节统一在农业的整体管理体 制下，又特别受到国健中医药管理局的规划指引，同时考虑到其扶贫攻坚属性，国务院扶贫办也发布了相关 的政策来加强对中药材种植养殖的科学引导，提升信息化水平，并使得中药生产企业能够使用源头明确，可 追溯的中药材。

2. 国内产业链各环节均存在上市公司，细分领域龙头各具优势

2.1 农业信息化

2.1.1 神州信息

公司是中国软件及信息服务产业的领先企业，为我国金融、电信、政企、农业等国民经济重点行业提供技术 服务、应用软件开发以及行业云建设及运营等产品和服务。

公司在金融科技、农业信息化、税务领域有着长期和深厚的积累，凭借对金融行业、农业与税务场景的深刻 理解，以及业界领先的解决方案能力和数据能力优势，把握银税互动政策与数字乡村战略的机遇，积极探索 “科技+产业+金融”三方赋能的新模式，与互联网、银行、保险等企业在行业、场景、数据等方面强强联合， 目前已形成银税互动、银农直连、生物资产抵押等创新业务形态。

未来，将以大数据、人工智能、区块链为核心技术驱动，探索金融与自身基石业务的融合，帮助金融服务在 小微企业和“三农”领域实现延伸发展。

2.1.2 超图软件

公司是亚洲领先的地理信息系统平台软件企业，从事地理信息系统软件的研究、开发、推广和服务，是我国 GIS 行业最具技术实力的企业。其商业模式为通过与各行业应用开发商进行合作，为政府和大型企业等最终 客户提供解决方案。

公司 2019 年营收为 6.89 亿元，2015-19 年营收 CAGR 为 18.96%；2019 年归母净利润为 0.81 亿元，2015-19 年营收 CAGR 为 10.67%。

GIS 基础软件业务线下，超图研究院专注于产品研发，平台业务群专注于中国区域的营销与服务，超图国际 致力于海外市场的开拓与服务。

GIS 应用软件业务线，打造了大资源（主要面向自然资源行业，包括国土、规划、林业、海洋等）、大智慧 （主要面向测绘、智慧城市、智慧园区等）、大环境（主要面向生态环境、水利、气象行业）、大国防四大产 品线和解决方案。

数据智能业务线主要由在成都设立的全资子公司超图数据组成。作为 GIS 大数据和云服务等业务投资平台， 超图数据不断开拓公有云应用市场，为行业用户提供在线 GIS 应用服务，为企业客户及合作伙伴提供在线地 图数据与 API 服务，以及大众化的在线地图绘制和地理分析服务。

2.1.3 泽达易盛（农业占比高，放在此环节）

公司主要从事食品、药品生产及流通领域的监督服务信息化和农业信息化的软件开发、系统集成及技术服务。公司自成立以来专注于食品、药品流通领域的信息化业务，2015 年设立控股子公司浙江金淳开始从事农业信 息化业务，2016 年 3 月收购苏州泽达将业务向上游延伸至食品、药品的生产领域信息化。

公司 2019 年营收为 2.21 亿元，2015-19 年营收 CAGR 为 9.40%；2019 年归母净利润为 0.84 亿元，2015-19 年营收 CAGR 为 58.49%。

 公司致力于研发新一代信息技术，融合进医药全产业链， 为政府、企业和事业单位提供医药流通、医 药生产、医疗、农业等行业的信息化解决方案；

 除信息化业务外，公司还从事药物工艺研究等服务，为公司医药生产信息化业务提供支持，并在此基础 上，进一步发展了医药智能化生产线总承包业务。

2.2 中药生产信息化（涵盖 CRO，CMO）

2.2.1 药明康德

公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。药明康德为全球生物医药行业提供全 方位、一体化的新药研发和生产服务。通过赋能全球制药、生物科技和医疗器械公司，药明康德致力于推动 新药研发进程，将更多新药、好药带给全球病患。

公司主营业务可以分为中国区实验室服务、合同生产研发/合同生产服务（CDMO/CMO）、美国区实验室服务、 临床研究及其他 CRO 服务，服务范围覆盖从概念产生到商业化生产的整个流程。公司充分发挥“一体化、 端到端”的研发服务平台优势，加强上下游服务部门之间的客户转化。

 中国区实验室服务主要包括小分子药物发现服务以及药物分析及测试服务。2019 年，公司位于无锡的 细胞和基因治疗研发生产基地投入运营，为国内客户提供细胞和基因治疗产品的 CDMO/CMO 服务。

 公司通过控股子公司合全药业向全球客户提供化学药物的合同生产研发/合同生产服务（CDMO/CMO） 服务，涵盖了从研发到生产，从临床前阶段到商业化生产阶段，为新药研发合作伙伴提供一站式平台服务，包括临床前、临床阶段、新药上市审批和商业化阶段所需要的高级中间体、原料药和制剂的工艺开 发、生产制造以及药品包装等定制服务。

 美国区实验室服务主要包括海外细胞和基因治疗的研发和生产服务，以及医疗器械检测服务。

 公司临床研究及其他 CRO 服务包括临床试验服务（CRO）和现场管理服务（SMO）。临床试验服务包 括以项目制和人员外派方式提供临床试验方案设计和咨询、临床法规申报、项目管理、I 至 IV 期临床试 验监察及管理、临床统计和数统编程等临床信息学等临床试验服务，同时成都临床一期中心设有 117 张 床位，可以为客户提供高质量高效率的 BE 和临床一期研究服务。SMO 服务包括 I-IV 期临床现场管理服 务、临床研究项目管理、质量稽查和患者招募、患者管理等服务。

2.2.2 诚益通

公司系医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案的提供商，专注于制药、生物制品生产过程中的自动化 控制应用，以自主研发的核心技术和自主生产的关键设备及组件为依托，面向大中型制药、生物企业，提供 个性化的自动化控制系统产品及整体解决方案。

目前公司业务涵盖医药生物智能制造和康复医疗设备两大板块。医药生物智能制造是医药生物制造企业依托 制药生产工艺和机械装备，通过新一代信息技术、自动化技术、工业软件及现代管理思想，在医药生物企业 全领域、全流程的系统应用而产生的一种全新的生产方式。康复医疗设备是指医疗器械类产品在医疗机构康 复医学科（康复中心）应用的细分领域产品，主要用于患者功能障碍的评估与评定、康复治疗与康复训练。

2.3 中药流通信息化

2.3.1 九州通

公司是一家以西药、中药、器械为主要经营产品，以医疗机构、批发企业、零售药店为主要客户对象，并为 客户提供信息、物流等各项增值服务的大型企业集团。

医药流通行业是连接上游医药生产企业和下游医疗机构、零售终端的重要环节。医药流通企业从上游医药生 产企业采购药品，然后再批发给下游的医疗机构、零售药店和下游分销商等，通过交易差价及提供增值服务 获取利润。医药流通企业通过规模化、专业化、现代化的物流配送体系，可以大大降低医药流通环节的成本， 提高了流通效率，保障了人民的用药需求，有着巨大的社会效益。

公司所处的行业为医药流通行业，主营业务为药品、医疗器械、中药材与中药饮片、食品、保健品等产品的 批发，零售连锁,药品生产和研发以及增值服务业务。①药品、医疗器械等产品批发业务的上游供应商主要是 医药产品生产企业、药品批发商；下游客户主要包括分销商、药店、各级医疗机构等。②零售连锁业务经营 服务范围主要是药品、医疗器械等产品的销售及药店管理流程和服务流程的规范化、标准化及程序化、为药 店提供信息服务等。③公司还从事药品生产及研发业务，以抗生素系列、糖尿病系列和心脑血管系列药品生 产以及研发为主，同时开展中药研发生产。④公司研发团队形成了一系列研发成果，可以向公司的上下游客 户提供物流管理信息系统以及相关服务的增值服务业务

2.3.2 浪潮软件

公司是浪潮集团有限公司旗下的上市公司，主营软件与系统集成、计算机及应用产品。近年来，公司进一步 明确了智慧政府方案和服务供应商的战略定位。面对良好的行业发展机遇，公司继续加大产品研发投入，加 强自主创新和新产品研发力度，积极开发面向行业的云应用系统和解决方案，不断提高整体产品竞争力。

公司所属行业为软件和信息技术服务业，主要业务涉及电子政务、烟草及其他行业的软件开发及系统集成。经过多年发展及客户积累，公司在国内电子政务、烟草行业信息化等领域具有较强优势。2019 年公司电子政 务营收 9.46 亿，占比高达 65%，烟草营收 2.9 亿，占比 20%。电子政务和烟草信息化是公司的主要业务。

3. 中药生产信息化（产业链核心）产业对标

3.1 西门子

 西门子股份公司是全球领先的技术企业，创立于 1847 年，业务遍及全球 200 多个国家，专注于电 气化、自动化和数字化领域。

 从公司架构来看，西门子下设三大“集团公司”和三大“战略公司”，这种架构使西门子更加专注 于客户，并根据所在行业的特定需求开展业务。三大“集团公司”包括：油气与电力集团、智能基 础设施集团以及数字化工业集团；三大“战略公司”包括：西门子交通、西门子歌美飒可再生能源 公司以及西门子医疗。

 涉及到医药制造信息化的是数字化工业集团。公司提供的服务使客户能够优化从产品设计和开发到 生产和售后服务的整个价值链。公司支持离散制造、混合和过程工业的客户向“数字企业”发展，从 而提高了生产过程的灵活性和效率，缩短了新产品的上市时间。

3.1.2 核心业务与竞争优势

在制药领域，西门子的解决方案包括：无纸化生产、智能化生物制药、连续性生产、药物生产质量管理规范 以及采用 SIMATIC SIPAT 的 PAT。

 无纸化生产是用于高效批次管理和快速归档的可靠系统。面对不断增长的成本压力、法规和安全指南以 及日益多样化的产品线，通过 SIMATIC IT eBR，西门子提供了成熟的电子化主批次记录管理软件解决 方案，方案中包含可快速实施的集成解决方案、通过例外审核确保质量以及适合实现更敏捷过程的灵活 环境，可提高人工和高度自动化中的运营和生产效率。

 智能化生物制药工艺的竞争由三个趋势来驱动：按照患者的基因组量身定制的个性化药物，作为罕见和 广泛传播疾病的新治疗方法；提高工厂智能化；通过实现数字化获得更深层次的工艺数据。该领域日益 依赖于小规模生产线来测试和优化、开发新的生产工艺应用于中试生产。在此背景下，一次性部件可显 著提高生产线的效率和速度，同时确保产品质量。智能化生物制药包括：通过 SIPAT PAT 软件实现质 量源于设计、通过 SIMATIC IT eBR 实现无纸化生产、通过 PROFINET 实现即插即用 、带设备识别 功能的无线 HMI。

连续性生产指减少生产偏差、提高产量、缩短产品上市时间并采用更低的运营、设备和投资成本得到更 优化的工艺。具体方式包括采用实时产品放行超越竞争对手，以及通过过程分析技术缩短产品上市时间。过程分析技术 (PAT) 为连续性生产奠定了技术基础。西门子 PAT 解决方案 SIMATIC SIPAT 被普遍视 为该领域中最先进的 PAT 软件解决方案之一，帮助制药企业在短时间内将其生产力提高三分之一，生 产成本降低 10-20%。

 GMP 是指“药物质量管理规范”(Good Manufacturing Practice)。其包括国内外相关法规与指南，此确 保制药产品根据指定质量标准一致性地生产。西门子可以根据客户的需要提供定制的解决方案，帮助客 户从最初就采用完整的质量和验证流程和方法，不仅是产品、系统还有符合法规要求和 GAMP 推荐的解 决方案。

 西门子借助于在过程分析技术 (PAT) 和药品质量生产管理规范 (GMP) 方面的知识以及 SIMATIC SIPAT 软件，将质量变为生产过程不可分割的一部分。质量源于设计 (QbD) 将以前的下游质量控制转 移到生产工艺本身当中，用来加快各个工艺段并防止偏差。通过引入过程分析技术 (PAT)，可实现一种“首 次即正确”生产工艺，即时提供正确产品质量。

3.1.3 过往回归与未来展望

在 2019 财年期间，制药产量增长放缓，部分原因是汽车行业放缓对相关领域的溢出效应。

在 2020 财政年度，数字产业的市场环境预计将进一步弱化。全球贸易紧张局势等因素导致投资信心整体下降，削弱了 短期预期，并促使全球投资越来越谨慎。此外，中国经济增长放缓可能会对亚洲其他国家和欧洲产生溢出效应。

中长期来看，有三个基本趋势影响产业业务并提供长期增长机会：

1） 在当今日益数字化的环境下，投资品生产商必须这样做使他们的生产能力现代化以保持竞争力；

2） 这种环境也促使生产商以垂直解决方案和服务提供来补充其核心产品，客户需要或想要这些产品；

3） 从全球化到区域化都有一个趋势，要么保护当地经济，要么更好适应当地需要。

3.2 罗克韦尔

3.2.1 基本业务及财务情况

罗克韦尔自动化是全球最大的致力于工业自动化与信息化的公司，致力于帮助客户提高生产力，以及世界可 持续发展。其涉足领域涵盖汽车、化学、娱乐、食品饮料、基础设施、生命科学、半导体、能源等各个方面。在制药方面，罗克韦尔的方案主要包括三个方面：

 PharmaSuite 制造执行系统：是覆盖整个工厂的生产管理解决方案，通过软件为药品生产提供集成方 法，从而实现卓越运营、提高制药供应链效率、遵守日益增多的各项法规、缩短产品上市时间，并实现 业务目标。

 Mallinckrodt 制药公司升级系统：PlantPAx 制造执行系统缩短停机时间。Mallinckrodt 制药公司是一 家生产特种药品和诊断成像剂的厂商。罗克韦尔帮助他们解决了一系列的挑战：过时的系统、无法执行 预测性维护、繁重的每日生产报告。

 环境控制解决方案升级：制药公司革新环境控制解决方案。Oriola AB 是瑞典的第二大医药批发公司。需要升级其环境控制解决方案，以满足客户和国家/地区法规不断增加的要求。罗克韦尔为其提供的解决 方案不仅更加节能、可提供更高的数据可见性，而且能够在不影响验证过程的情况下轻松升级。

3.2.2 核心竞争优势

 帮助制药企业缩短生产循环周期并提高制造效率。激烈的竞争、更高的生产要求和严格的监管环境促使 医药制造商优化生产过程。制药行业正面临着巨大挑战。为涉足新兴市场，与非专利药物竞争，以及在 专利到期前充分利用产品，缩短产品上市时间比以往更加重要。

 利用功能强大的集成控制和信息系统来构建互联企业。在企业范围内实现互联和数据可见性有助于促使 本地运营与全球要求保持一致，并提高各工厂的效率。

 借助罗克韦尔的解决方案，重要制造数据可供实时访问并对整个企业更加透明。制药企业就可以改进业 务流程，更多地获取实时生产信息，还可以改善制药厂的供应链集成。

3.2.3 过往回顾与未来展望

5 年累计总收益，公司超 S&P500 与 S&P Electrical 指数。将公司普通股股东的累计总收益、标准普尔 500 指数(S&P 500 指数)、标普电气元件和设备指数从 2014 年 10 月 1 日到 2019 年 9 月 30 日五个财政年度累 计总收益进行比较，假设在每个情况下固定投资为 100 美元(按 2014 年 9 月 30 日各自的收盘价计算)，并将 所有股息再投资。公司 2019 年涨到 167.66 超过两个指数的 167.27 和 147.68.

4. 中药信息化数字化与平台化趋势明显

4.1 数字化与平台化深入发展

信息化行业总体发展趋势有两个：（1）大数据技术的发展为各行业带来进一步的变革；（2）技术服务平台化。

首先，大数据技术已经渗透到社会的方方面面，尤其在医疗卫生等方面。对海量数据进行收集、存储、整理、 挖掘、分析的能力逐步提高，数据开始创造更多的价值。大数据技术的发展也推动了各行业的智能化节奏， 智能化制造、智能化农业种植、智慧医疗服务、智能营销等，给各行业的运营模式带来了变革。

其次，伴随着 PAAS 模式的逐渐兴起和成熟，一些平台型的软件开发商开始将其核心的开发能力和工具等 作为服务平台开放给其他软件开发商，从而帮助其提升软件开发效率，更为专注于前端的业务、流程和功能 的实现

4.2 “全面布局+独特优势”构建龙头核心竞争力

在数字化和平台化趋势之下，能够提供从种植到生产、到流通全方位信息服务技术支撑的中药信息化企业将取得竞争优势。

 在医药流通信息化领域，推进药品、医疗器械流通企业向供应链上下游延伸开展服务，形成现代流 通新体系。规范医药电子商务，丰富药品流通渠道和发展模式。推广应用现代物流管理与技术，健 全中药材现代流通网络与追溯体系。

 在医药生产信息化领域，提高生产过程自动化和信息化水平。改进制药设备的自动化、数字化、智 能化水平，增强信息上传下控和网通互联功能。采用工业互联网、物联网、大数据和云计算等信息 化技术，广泛获取和挖掘生产过程的数据和信息，为生产过程的自动优化和决策提供支撑。

 在医疗信息化领域，强化人口、公共卫生、医疗服务、医疗保障、药品供应、综合管理等数据采集， 畅通部门、区域、行业之间的数据共享通道，促进全民健康信息共享应用。

 在农业信息化领域，农业物联网、农业大数据等技术的发展为食药材质量追溯体系信息化构建提供 了关键支撑，将建立完善药品信息追溯体系，形成全品种、全过程完整追溯与监管链条”,实现从种 植到流通全过程的追踪和监管。

拆分到中药信息化各环节来看，具有特定能力的企业将获得竞争优势：

 中药流动信息化方面，医药流通领域信息化发展分三个层次：第一，提质增效完成细分项信息化；第二则是全方位的效率的提升，统一建设或规划。第三是集成后通过医药数据整合、全流程管理来 实现提升。在这样的建设趋势下，致力于提供专业化解决方案和综合平台服务的竞争者将获得更大 的竞争优势。

 中药生产信息化方面，由于中医药生产流程的特殊性和复杂性，具有较强软件自主开发能力，且对 中医药生产行业理解较深的多学科交叉型本土企业将在竞争中取得绝对优势。

 医疗信息化方面，未来行业的竞争将由线下转为线上，更为侧重个人健康管理，因此借助互联网， 面向消费者的企业也更具有竞争优势。

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（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：东兴证券）

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