美股年内最大IPO：11年未盈利，上市首日涨40%，市值逼近百度
腾讯科技讯 3月11日消息，号称“韩国版亚马逊”的韩国电商巨头Coupang于周四正式在纽约证券交易所挂牌交易，证券代码为“CPNG”。Coupang上市首日大涨超40%，截至收盘股价报49.25美元，市值超过844亿美元，与百度市值相差不大。这是美国年内规模最大的IPO。
Coupang在周二提交给美国证券交易委员会（SEC）的招股说明书增补文件中宣布，将首次公开募股（IPO）发行价区间上调至每股32美元至34美元。此前，据该公司提交的招股说明书显示，Coupang预计发行1.2亿股股票，其中该公司发行1亿股新股，献售股东出让2000万股。发行价区间为每股27美元至30美元，最高融资约36亿美元。按照上调后的发行价区间计算，Coupang最多可融资约40.8亿美元。在首次公开募股后，Coupang总股本将达到1,715,140,797股。按照34美元的最高发行价计算，市值约为583亿美元。
Coupang在首次公开募股后将采用双股权结构，分为A类普通股和B类普通股。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股。Coupang的A类普通股和B类普通股只在转换权和投票权上有所不同，A类普通股含1股投票权，不可转换为B类普通股；B类普通股含29股投票权，可转换为A类普通股。Coupang创始人、首席执行官Bom Suk Kim将持有公司全部B类普通股，在首次公开募股后将获得公司76.7%的投票权。
Coupang表示，将把通过首次公开募股募集到的资金主要用于一般公司目的，包括营运资本、运营费用和资本支出。尽管Coupang目前没有任何重大收购或投资的计划或承诺，但也可以将部分募集到的资金用于收购或战略投资互补业务、产品、服务或技术。
作为哈佛大学的辍学生，创始人Bom Suk Kim在2010年创办了Coupang，此后逐渐把该公司发展成为韩国版亚马逊。Coupang创办至今一直处于亏损之中。该公司的招股说明书显示，这家持续亏损的公司积极扩大其配送和物流业务，将韩国70%的人口置于其配送中心7英里（约合11.2千米）半径内。Coupang还投资了新的业务领域，如外卖送餐和流媒体服务等等。
软银为Coupang的第一大股东，上市后将持有该公司33.1%的股权。按照583亿美元的估值计算，这部分股权市值约为192亿美元。2015年，软银以约50亿美元估值对Coupang投资10亿美元；2018年11月，软银愿景基金又以90亿美元估值对Coupang投资20亿美元。换句话说，软银对Coupang 30亿美元的投资将获得超过160亿美元收益。
2020年，该公司总净营收为120亿美元，比2019年增长90.8%，按固定汇率计算同比增长93.1%；毛利润为20亿美元，较2019年增长92.3%；运营亏损为5亿美元，亏损幅度较2019年减少1亿美元；归属普通股股东的净亏损为5.68亿美元，相比之下上年同期为7.70亿美元。
投行高盛和Allen & Company为Coupang首次公开募股的联席主承销商；副承销商包括花旗集团、摩根大通、德意志银行、瑞银集团、瑞穗证券和中信里昂等。
2020年主要财务数据：
--总净营收为119.67亿美元，较上年同期的62.73亿美元增长90.8%。其中，净零售营收为110.45亿美元，较上年同期的57.87亿美元增长76.1%；净其他营收为9.22亿美元，较上年同期的4.86亿美元增长89.7%。
--营收成本为99.81亿美元，相比之下上年同期为52.40亿美元。
--运营、总务和行政支出为25.14亿美元，相比之下上年同期为16.77亿美元。
--总运营支出为124.95亿美元，相比之下上年同期为69.17亿美元。
--运营亏损为5.28亿美元，相比之下上年同期为6.44亿美元。
--净亏损为4.75亿美元，相比之下去年同期为6.99亿美元。
--归属普通股股东的净亏损为5.68亿美元，相比之下上年同期为7.70亿美元。
--归属普通股股东的每股摊薄亏损为7.23美元，相比之下上年同期为11.14美元。
股权结构：
在首次公开募股之前，软银愿景基金为Coupang第一大股东，持有568,156,413股Coupang的A类普通股，占总股本的35.1%，以及投票权的8.7%。在首次公开募股后，该公司的持股比例将降至33.1%，投票权降至8.6%。
风投公司Greenoaks Capital为Coupang第二大股东，持有285,691,960股Coupang的A类普通股，占总股本的17.7%，以及投票权的4.4%。在首次公开募股后，该公司的持股比例将降至16.6%，投票权降至4.3%。
Bom Suk Kim为Coupang第三大股东，持有176,002,990股Coupang的B类普通股，占总股本的10.9%，以及投票权的78.0%。Bom Suk Kim为公司首次公开募股的献售股东之一，将在首次公开募股中献售120万股。在首次公开募股后，他将持有174,802,990股B类普通股，占总股本的10.2%，以及投票权的76.7%。
Maverick Holdings为Coupang第四大股东，持有110,527,590股Coupang的A类普通股，占总股本的6.8%，以及投票权的1.7%。在首次公开募股后，该公司的持股比例将降至6.4%，投票权降至1.7%。（腾讯科技编译/无忌）
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