2021年5月份经济与能源电力供需形势分析

一、宏观经济形势

01 全球经济

全球经济复苏加快，部分地区疫情反复，面临下行风险。5月份，全球综合PMI为58.4%，环比上升1.7个百分点，连续11个月处于景气扩张区间。美国部分地区取消疫情管控措施，制造业和服务业加速复苏，服务业PMI创2005年9月份以来新高，消费品和服务需求强劲。欧元区经济形势向好，制造业PMI创自2004年有统计数据以来新高，服务业PMI连续2个月处于景气扩张区间。欧盟委员会将发行约800亿欧元的长期债券，用于疫情后的欧洲振兴计划。日本制造业PMI连续4个月处于景气扩张区间，服务业PMI有所下降。新兴市场经济体走势分化。印度疫情重创其经济发展，服务业PMI大幅下滑，降至景气收缩区间。

主要经济体月度经济指标

单位：%

注：PMI为当月值，其余均为当月同比增速。

02 国内经济

5月份，全国统筹推进疫情防控和经济社会发展，生产需求持续恢复，国民经济延续稳中加固、稳中向好态势。制造业投资规模首超疫前水平，投资稳定回升；服务消费加快恢复，消费持续改善；全球经济持续复苏支撑外需增长，出口保持高增速。

尽管印度疫情蔓延带来局部扰动，但主要经济体疫苗接种持续推进，全球经济延续复苏态势，对我国外需形成支撑。近期大宗商品价格上涨给生产端带来通胀压力，但消费端的物价涨幅有限，物价水平总体可控。当前，我国内需仍然偏弱，宏观调控政策将持续加力，筑牢经济恢复基础。

2020年以来我国部分经济指标月度变动

单位：%

注：1-2月，CPI、PPI、PMI为平均值；投资增速为累计增速，其余指标为当月。

工业：5月份，全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，两年平均增长6.6%。其中，高技术制造业增加值同比增长17.5%，两年平均增长13.1%，两年平均增速环比4月份提升1.5个百分点。

投资：1-5月份，全国固定资产投资同比增长15.4%，两年平均增长4.2%。其中，基建、房地产、制造业投资同比分别增长11.8%、18.3%、20.4%，两年平均分别增长2.6%、8.6%和0.6%。高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长29.9%、17.1%，两年平均分别增长15.5%、8.5%。

消费：5月份，社会消费品零售总额同比增长12.4%，两年平均增长4.5%。其中，餐饮收入同比增长26.6%，两年平均增长1.4%；商品零售同比增长10.9%，两年平均增长4.9%。

出口：5月份，进出口同比增长26.9%，增速同比上升31.8个百分点。其中，出口同比增长18.1%，增速同比上升16.7个百分点，进口同比增长39.5%，增速同比上升52.2个百分点。

二、能源供需形势

01 国际能源形势分析

国际动力煤市场整体供小于求，价格持续上升。国际原油市场预期向好，国际油价环比小幅上涨。

国际煤价环比持续上升，维持高位。2021年6月18日，纽卡斯尔动力煤价格130.5美元/吨，环比上升4.1%。目前，国际市场整体处于供不应求状态，预计2021年7月份国际煤价为125-135美元/吨。

国际油价环比小幅上涨。2021年6月23日，布伦特原油期货价格为74.7美元/桶，环比上升1.0%；WTI原油期货价格为73.4美元/桶，环比上升0.4%，主要得益于需求复苏、库存下降以及美国、OPEC+增产减缓。

02 国内能源形势分析

国内原油生产保持稳定增长态势，原煤、天然气生产保持较快增长；以2019年5月份为基期，原煤、原油生产两年平均增长总体稳定，天然气生产增长较快。

原煤生产保持较快增长，进口量同比大幅下降。1-5月，全国累计生产原煤16.2亿吨，同比增长8.8%，比2019年同期增长9.8%，两年平均增长4.8%；进口煤11117万吨，同比下降25.2%。

原油产量、进口量保持稳定增长，天然气产量、进口量同比增长较快。1-5月，全国累计生产原油8265万吨，同比增长2.2%，比2019年同期增长4.1%，两年平均增长2.0%；进口原油22054万吨，同比增长2.3%；全国累计生产天然气872亿立方米，同比增长10.3%，比2019年同期增长21.4%，两年平均增长10.2%；进口天然气4978万吨，同比增长24.5%。

国内煤价环比上升，LPG价格环比下降、LNG价格环比上升。2021年6月16日，环渤海动力煤采购成交价为644元/吨，环比上升0.3%。6月上旬，液化石油气（LPG）和液化天然气（LNG）价格分别为4093元/吨和3798元/吨，环比分别变化-4.0%、14.1%。

国内原油期货价格环比上升。2021年6月20日，中国原油期货SC2107价格445.3元/桶，环比上升0.7%，与国际油价变化趋势一致。

三、国内电力供需形势

5月份，全国全社会用电量同比增长12.5%，增速较2020年5月份提高7.9个百分点；两年平均增长8.5%。其中，三次产业及居民生活用电量同比分别增长13.9%、11.5%、23.4%、6.5%，第二产业对全社会用电增长的贡献率约65%，是拉动用电增长的主力。1-5月，全国全社会用电量较2020年同期增长17.7%，较2019年同期增长14.4%，两年平均增长7.0%。其中，三次产业及居民生活用电量两年平均分别增长14.1%、6.7%、9.4%、4.6%。

6月份，华北黄淮多高温天气，东南沿海平均气温较常年偏高，主降雨带自华北东北逐步向南方转移，降温用电稳步释放；国民经济持续恢复，继续呈现稳中加固、稳中向好态势；预计当月全国全社会用电量同比增长10%左右，上半年全国全社会用电量同比增长16%左右。

7月份，全国气温接近常年到偏高，江淮/江汉/江南等地可能出现阶段性高温热浪；经济继续恢复性增长，主要指标运行在合理区间；考虑去年同期长江中下游持续降雨导致基数较低，预计当月全国全社会用电量同比增长12%左右。

来源:电力供需研究