科工力量：英伟达的收购，对国产ARMCPU堪称晴空霹雳学术资讯

内容来源：观察者-科技

9月14日，英伟达与软银宣布达成最终协议，英伟达将以400亿美元的价格从软银收购ARM。不过，这笔收购交易并不包括ARM的IoT服务，ARM的IoT服务业务还握在软银手中。这笔收购对于现金流不宽裕的孙正义而言无疑是及时雨，对于整个行业而言可谓是一次地震。对于国内这些高举自主旗帜的ARM CPU而言，这场收购堪称晴天霹雳。

英伟达CEO黄仁勋图：BBC

孙正义投资失败现金流不足

孙正义之所以急于出售ARM，主要还是因为手头不宽裕，急需现金流。

近年来，孙正义投资手笔过于阔绰，虽然不乏慧眼识珠，但亏得一塌糊涂的投资更多。在一个财年里，Uber损失52亿美元，WeWork损失46亿美元，其他投资损失75亿美元。根据日本软银发布的2019财年财报，2019财年营业亏损达到1.4万亿日元（约合人民币929亿元）。正是因为投资损失巨大，前不久，软银出售了价值22亿美元阿里股份用来填坑。本次软银意图出售ARM，也是希望用ARM来填坑。

同时，ARM的投资回报比不高。由于软银收购ARM的时候以2155亿元人民币（溢价43%）收购，而ARM公司体量有限，虽然用利润/员工数的比值非常可观，但从绝对营业收入和总利润来说无法与英特尔相比，而且ARM卖授权的商业模式属于细水长流这种类型的，这使得软银的投资需要至少60年才能收回成本。但现在软银显然无法等这么久，将ARM出售，或是在美国上市都是软银急于套现的表现。

此前，孙正义先是计划出售价值210亿美元的美国无线运营商T-Mobile的股票，在3月软银又宣布将会出售或变现最多410亿美元的资产以回购股票和减少债务。在出售ARM之前，孙正义曾经宣布将ARM到美国上市。路透社还披露，ARM在最新谈判中提升授权费，使部分客户授权费提高了超4倍。之所以上市、出售和提升授权费三步棋一起走，说白了还是为了现金流。

英伟达收购补全CPU短板

据外媒披露，软银曾聘请了高盛物色买家，高盛先与苹果接触，但苹果对收购ARM缺乏意向。随后，高盛又找了三星、高通和英伟达，随着高通和三星退出，英伟达成为最后的潜在买家。

近年来，受人工智能、自动驾驶等概念的加持，英伟达股价暴涨8倍，市值约为2540亿美元。从体量上看，英伟达确实有财力收购ARM。在走上高峰之后，英伟达必须考虑下一步的发展方向。此前，英伟达已经收购了Mellanox，在本次收购ARM之后，英伟达已经集齐显卡/AI、网络、CPU，完全可以搞垂直整合，并以CPU+GPU的方式进军服务器市场。

如果英伟达收购了ARM，ARM CPU+英伟达GPU将是一个非常强力的组合，将与Intel、AMD、高通、苹果等公司上演新一轮爱恨情仇。特别是英特尔、AMD与英伟达之间的冲突会加剧。

近年来，诸多厂商用GPU做加速器使英特尔损失惨重。英特尔比较担心英伟达、赛灵思等公司用GPU、FGPA加速，这样原本4片CPU跑的应用，只需要一片CPU+GPU/FPGA就可以了，等于市场份额一下子少了75%。英特尔不怕ARM CPU与X86 CPU竞争服务器市场，但ARM CPU+GPU/FPGA则着实令英特尔难受。

黄仁勋在接受《福布斯》采访时提出：“我们将进入一个全新的阶段，我们要创建一个比今天使用的互联网大数千倍的互联网。因此，我们希望为这个AI 时代创建一家计算机公司。”

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